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福华化学资产注入落地，尚纬股份拟举债豪赌化工领域 福华化学入主尚纬股份（603333.SH）刚满半年，资产注入已提上日程。 11月24日晚间，尚纬股份披露公告称，公司拟斥资5.2亿元自有及自筹资金，对控股股东福华化学控制的四川中氟泰华新材料科技有限公司（下称“四川中氟泰华”）进行增资，交易完成后将持有四川中氟泰华51%股权。 公告显示，此次尚纬股份通过增资四川中氟泰华，是对电子化学品及相关基础化学品业务的拓展和延伸，为公司发掘第二增长曲线，亦是控股股东福华化学向投资者兑现其此前的承诺。 银莕财经注意到，这场被定义为“战略转型”的关联交易，再一次引发了投资者对控股股东借壳上市的遐想。但在标的产线尚在建设、持续亏损及公司传统业务造血能力不足等多重隐忧下，控股股东主导的此次跨界前景如何，尚只能打上一个问号。 拟5.2亿切入化工领域，标的产线建设中 资料显示，四川中氟泰华成立于2022年，位于四川省乐山市，是一家从事化学原料和化学制品制造业为主的企业，旗下各产品产线正在建设中。其中，20万吨/年(折百)双氧水项目及6万吨电子级无水氟化氢和7万吨电子级氢氟酸项目预计于2026年一季度投产；60万吨硫磺制酸项目预计于2026年第四季度投产。 由于产线仍在建设，四川中氟泰华目前仍处于亏损状态。财务数据显示，四川中氟泰华2024年全年净利润亏损1244.80万元，2025年1-9月延续亏损态势，净亏损132.79万元，亏损主要源于项目建设期间的人员及管理费用。 （四川中氟泰华财务数据，来源：尚纬股份公告） 截至2025年9月30日，四川中氟泰华净资产4.81亿元，此次增资作价以1元/注册资本确定，评估增值率3.12%。 这意味着，尚纬股份未来一年将面临标的公司持续无实质营收贡献、反而可能拖累合并报表的风险。此外，天眼查显示，四川中氟泰华存在司法案件及开庭公告记录，自身风险尚未完全释放。公告…

10月28日，溜溜果园集团股份有限公司（以下简称“溜溜果园”）向港交所二次递表，距离该公司与华安基金、兴农基金约定的上市对赌截止日——2025年12月31日，仅剩64天。 银莕财经注意到，这家以“没事就吃溜溜梅”广告语闻名的企业，正站在命运的悬崖边。若无法如期完成上市，创始人杨帆夫妇需以个人名义回购7500万元投资本金并支付6%年息。 换句话说，这场资本豪赌的结局，不仅决定着企业的前途，更与创始人的个人命运紧密捆绑。若上市成功，溜溜果园或可缓解现金流压力并为实控人解燃眉之急。 01 去年85%净利给红杉付利息 溜溜果园与资本的故事早在2015年便已开启。当年6月，红杉中国以每股12.75元的价格投入1.35亿元，完成对溜溜果园的A轮融资，双方约定若公司未能在2020年6月前提交上市申请，红杉有权要求回购股份，价格为“本金+每年10%单利”。 2019年，溜溜果园曾冲击A股创业板，但因销售瓶颈与盈利下滑主动撤回申请，红杉将回购期限延长至2023年12月。 2024年6月，溜溜果园以减资方式回购红杉13.99%股权。根据招股书披露，公司最终支付总额达2.61亿元，其中利息1.26亿元，占公司2024年净利润的85%。这笔支出直接导致公司2024年末现金及等价物从上年的1.92亿元骤缩至0.78亿元，有息借款则同比激增78.33%至3.21亿元。 现金流告急之下，溜溜果园于2024年12月引入华安基金4000万元、兴农基金3500万元的D轮融资，代价是更为严苛的对赌协议。招股书显示，协议明确“公司需在2025年12月31日前完成合格上市，否则投资方有权要求控股股东及配偶回购股份”，回购价格按“本金+6%年息-已支付收益”计算。 值得注意的是，补充协议已终止公司层面的赎回义务，将全部风险转移至杨帆夫妇。二人合计持股87.77%，是公司的实际控制人。 2025年4月，溜溜果园开启港股…

今天是第12个“7·8全国保险公众宣传日”，是培养保险业高质量发展文化、营造行业高质量发展环境的重要抓手。在四川省保险行业协会指导下，海港人寿四川分公司积极调动全辖机构开展“我的保险人生”7·8系列短视频征集、拍摄及展播活动，通过保险从业者及保险消费者、受益者的视角，展现保险业的功能作用和热诚服务，让公众了解保险业和保险从业者昂扬向上的风貌，传递行业正能量。

8月30日，韵达股份（002120.SZ）披露2025年半年度报告，公司上半年实现营业总收入248.33亿元，同比增长6.80%；归母净利润仅5.29亿元，同比大幅下滑49.19%；扣非净利润4.53亿元，同比降幅也达45.60%。 银莕财经注意到，韵达股份的增收不增利，不仅暴露出其内忧外患，更折射出整个快递行业在“量增价减”内卷格局下的集体困境。 值得注意的是，此前韵达还因加盟网点违规收寄问题陷入监管调查风波。  01 单票收入缩水，增收不增利 韵达股份的盈利困境，并非短期偶然，而是“行业以价换量”趋势与“自身成本管控失效”相互叠加的结果。 数据显示，2025年上半年，全国快递业务量达956.4亿件，同比增长19.3%；快递业务收入累计完成7187.8亿元，同比增长10.1%；但全国单票均价为7.5元，同比下降8%，“量增价减”的内卷特征显著。 很明显，头部企业为争夺市场份额，深陷低价竞争泥潭，而韵达在这场“价格战”中，显然成为了受损较严重的一方。从公司经营数据细节拆解，盈利下滑的核心在于单票价格持续缩水。毕竟，作为快递企业的核心指标，单票收入的变动直接决定利润空间。 2025年上半年，韵达单票快递业务收入仅1.92元，同比下降0.16元/票，在A股头部快递企业中处于垫底位置。而单票收入下滑的原因，一方面是行业低价竞争的传导——为应对同行冲击，韵达不得不降低报价以维持业务量；另一方面，电商快递“轻小件占比提升”的结构性变化，也拉低了单票重量与对应收入。 7.93%的毛利率与1.92元的单票收入，意味着韵达在“价格战”中已无太多让利空间，盈利弹性基本触底。 成本端的持续高增，则进一步放大了盈利压力。2025年上半年，韵达营业成本达231.50亿元，同比增长11.32%，这一增速远超6.80%的营收增速。 从收入构成看，韵达快递服务收入达244.86亿元，占营业总收…

6月27日，银莕财经曾发布四川这家银行行长长期空缺，前三大股东全为民营企业，讲述了在四川银行轰轰烈烈的股权改革背景下，多家省内城商行国资完成了绝对控股，但遂宁银行不但股权分散，民营企业持股比例高，且民营股东之间关联颇多。 遂宁银行股权改革，实则已势在必行。 果不其然，8月28日，四川金融监管局批复了遂宁银行的股权变更。同意遂宁市财政局受让四川城世建设工程集团有限公司遂宁银行4.48亿股股份、受让遂宁市富邦产业有限公司持有的3.44亿股股份、受让四川远东实业有限公司持有的2.01亿股股份、受让四川正典电影文化产业有限公司持有的1.74亿股股份、受让四川圣道贸易有限公司持有的1.49亿股股份、受让四川鼎信建筑装饰工程有限公司持有的1.49亿股股份、受让云上投资集团有限公司持有的1.48亿股股份、受让四川鼎富贸易有限公司持有的1.48亿股股份、受让四川京信实业发展有限公司持有的1.48亿股股份、受让四川融诚旅游开发有限公司持有的2992.37万股股份。受让后，遂宁市财政局合计持有遂宁银行19.94亿股股份，持股比例为66.39%。 受让完成后，遂宁市财政局将取得控股权，国有股份占比由年初的21.96%升至86.54%。 遂宁银行前三大股东四川城世建设工程集团、四川沱牌舍得集团、遂宁市富邦产业有限公司均为民营企业，分别持有遂宁银行14.92%、12.39%、11.46%股权。 持股超过4%的股东中，还包括多家民营企业，如：四川远东实业有限公司持股6.71%，四川正典电影文化产业有限公司持股5.78%，四川圣道商贸有限公司持股4.97%，四川鼎信建筑装饰工程有限公司持股4.97%，云上投资集团有限公司持股4.94%，四川鼎富贸易有限公司持股4.93%，四川京信实业发展有限公司持股4.91%。 来源：《遂宁银行2024年度信息披露报告》 这些股东之间存在着一定关联性，第一大股东四川城世…