双汇发展又现食品安全问题，子公司猪肉抗生素超标近38倍

进入2026年，双汇发展（000895.SZ)（以下简称“双汇”）迎来多事之秋。先是交出一份营收五连降的成绩单，接着5月份黑龙江省市场监管局一份食品抽检通告，将双汇旗下一家合资子公司推上食品安全的风口浪尖。通告显示，该公司生产的猪肉林可霉素残留超标近38倍，而企业提出的“样品真实性异议”被市场监管部门驳回。

银莕财经注意到，时间拉回到2011年，双汇曾因“瘦肉精”事件遭受重创，此后连续多年斥巨资重建食品安全信誉；15年后，当抗生素严重超标事件再次撕开品控防线之时，双汇要面对的不仅是一次抽检不合格的风波，更是其宣扬的“十八道检验，十八道放心”金字招牌的又一次信任危机。

此外，公司营收连续5年下降，却热衷于“掏空式”分红，大部分利润流向境外控股股东。

01

抗生素超标近38倍，“十八道检验”再遇信任大考

5月14日，黑龙江省市场监督管理局发布2026年第7期食品安全监督抽检通告，在不合格产品统计表，望奎双汇北大荒食品有限公司（以下简称“望奎双汇北大荒”）赫然在列。其生产的一批次猪后鞧肉，被检出林可霉素项目不合格。该批次产品生产日期为2025年8月27日，抽样于黑龙江比邻优选连锁超市有限公司明湖分公司。经检测，该批次产品林可霉素残留量为7.70×10³μg/kg，而国家标准《食品安全国家标准食品中兽药最大残留限量》（GB 31650—2019）规定，林可霉素在猪的肌肉中最大残留限量为200μg/kg——实际检测值超出标准上限近38倍。

（食品安全监督抽检不合格信息统计表，来源：黑龙江省市场监督管理局）

据了解，林可霉素是一种林可胺类抗生素，对大多数革兰阳性菌和某些厌氧的革兰阴性菌有抗菌作用。市场监管部门指出，林可霉素不合格的原因，可能是在养殖过程中为快速控制疫病，加大用药量或未遵守休药期规定，致使上市销售的产品中残留量超标。长期或过量摄入林可霉素，可能引发胃肠道反应、过敏反应、血液系统反应和心血管系统副作用。

更为戏剧性的是，面对抽检不合格的判定，望奎双汇北大荒对样品真实性提出了异议，但经黑龙江省市场监管部门判定，“该企业所提样品真实性异议不成立”。换言之，公司不仅没有在第一时间认错整改，反而试图通过质疑样品来推脱责任。

并且，这已不是望奎双汇北大荒首次出现问题。就在本次抗生素超标事发之前，信用中国（黑龙江）网站2025年11月20日披露的一则行政处罚信息显示，望奎双汇北大荒食品有限公司因“污水处理设施故障导致清理不及时”，被绥化市生态环境局处以罚款41.33万元。从环保处罚到食品安全“爆雷”，望奎双汇北大荒暴露出的管理漏洞并非一日之寒。

资料显示，望奎双汇北大荒成立于2008年，注册资本5000万元，主营业务包括生猪屠宰、肉制品。其控股股东为双汇发展，持股75%，黑龙江省北大荒肉业有限公司持股25%，后者为财政部直管央企——北大荒农垦集团有限公司的控股子公司。

（望奎双汇北大荒股权结构，来源：天眼查）

实际上，这也不是母公司双汇发展首次出现食品安全问题，其昔日的惨痛教训还历历在目。2011年3月15日，央视曝光河南孟州、沁阳等地养猪场使用“瘦肉精”饲养生猪，部分有毒猪肉流入双汇旗下子公司济源双汇食品有限公司。事件曝光后引发轩然大波，双汇集团被迫宣布实施生猪屠宰在线“逐头检验”，引入第三方检测机构，建立上游采购索赔机制，并为此付出了巨额成本。时任董事长万隆在万人职工大会上公开致歉，并放话“宁肯检死，不能查死”。

此后15年间，双汇再未爆发如此严重的食品安全丑闻，品牌形象逐步修复。但近年来，小范围的食品安全问题并未绝迹。2022年“3·15”期间，南昌双汇被曝生产车间存在工作服发黑发臭、猪排落地直接装袋、消毒环节形同虚设等卫生乱象，公司股价当日暴跌9.99%至跌停。事发后，双汇发展成立调查组进驻南昌工厂，并对涉事责任人予以停职处理。

值得注意的是，在“瘦肉精”事件后，双汇曾在集团内部建立了一套号称“严于国标”的质量安全内控体系，设立三级管理委员会，推行“产区+销区+工厂”的联合审厂机制，定期、不定期对供应商开展飞行检查和第三方评审，还投入大量资源构建了从养殖、屠宰、加工到销售的全程可追溯系统。

但是，这套号称“全链条覆盖”的品控体系，为何没能阻止抗生素超标近38倍的猪肉流向消费者餐桌？当“十八道检验、十八个放心”的宣传口号被网友调侃为“十八个不放心”时，这位行业龙头用数十年时间重新建立起来的品牌信任，再一次岌岌可危。

截至发稿，双汇尚未就此次抽检不合格事件发布正式公告，亦未披露具体整改措施。

值得一提的是，银莕财经检索发现，涉事公司望奎双汇北大荒在上述的抽检不合格通告3天后，以公司名称注册了微信公众号，但暂未发布任何内容。

02

营收连降5年，热衷“掏空式”分红

食品安全“爆雷”的背后，双汇的业绩也不容乐观。据2025年报，公司全年实现营业收入594.60亿元，同比下降0.43%；归母净利润51.04亿元，同比增长2.32%。乍看之下，这是一份“利润稳中有升”的成绩单。

然而，拉长时间轴来看，双汇的营收规模自2020年达到739.35亿元的历史高点后，已经连续五年下滑：2021年至2025年，公司营收分别同比下降9.65%、6.09%、4.20%、0.64%和0.43%。从739亿元到594亿元，五年间营收缩水了近145亿元。

（公司业绩变动情况）

拆解年报发现，双汇两大支柱产业均在承压：2025年，肉制品业实现收入235.27亿元，同比下降5.09%；屠宰业实现收入292.50亿元，同比下降3.57%。两大业务合计占总营收约88%，双双下滑直接拖累了整体收入表现。唯一增长亮点来自“其他”板块，收入达120.63亿元，同比增长21.12%，主要包括禽产业和养殖业务。但该板块营收占比仅约20%，且禽产业规模化扩张初期的利润率及稳定性仍有待验证，尚不足以对冲传统主业的下行。

值得注意的是，公司2025年全年销售费用、管理费用、财务费用总计34.98亿元，占营收的5.88%，同比增长4.82%，在营收相对持平的情况下费用率明显走高。

此外，截至2025年末，双汇经销商总数达22472家，对比年初净增加1563家，增幅7.49%。这得益于双汇董事长万宏伟大力推进的网点倍增计划。

但眼下更值得追问的是，在双汇推进“产业化、多元化、国际化、数字化”的四化战略、构建以“史蜜斯、双汇、富乐”为代表的品牌金字塔矩阵的同时，旗下合资子公司的品控体系是否同步升级？当集团层面大力强调“做优养猪业和禽产业，做强屠宰业和肉制品加工业时”，望奎双汇北大荒在2025年8月生产出的那批日后“爆雷”的问题猪肉，是否只是个案？

值得一提的是，双汇近年来的“豪横”分红，展现出与营收净利萎缩的鲜明反差。数据显示，双汇自2022年实行“半年度+年度”双频分红模式以来，2022-2025年分别分红56.21亿元、50.53亿元、49.89亿元、50.23亿元，分红率分别高达98.63%、99.4%、97.91%、98.41%。

换句话说，最近4年，公司几乎都将盈利揣进了股东腰包。其中，大部分利润流入了控股股东、持股70.33%的罗特克斯公司手里。

（公司股东数量及持股情况，来源：公司年报）

据悉，罗特克斯是一家中国香港公司，由万洲国际间接持有100%股权，而万洲国际是一家在开曼群岛注册成立的公司，双汇发展创始人万隆就担任万洲国际的董事会主席。通过这样的股权架构，双汇的绝大部分利润都流向了境外控股股东的腰包。